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QFII总额度翻倍 外资配置量级提升

  本报讯 外汇管理局14日宣布,QFII总额度由1500亿美元增长至3000亿美元,这是QFII制度自2002年实行以来,第五次迎来额度上调。剖析认为,此举有利于吸引更多的境外投资者投资中国资本市场,也利于增进增加境外资金流入。近年来,跟着对外开放进程提速,国际资本的进入渠道始终拓宽,外资入场持续加速。

  QFII总额度翻倍至3000亿美元

  1月14日,外汇管理局发布消息称,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元,这是QFII制度自履行以来,第五次迎来额度上调。

  而在1月12日举办的第23届中国资本市场论坛上,证监会副主席方星海也表现,2018年资本市场在开放方面迈了很大一步,今年将尽更大努力继续大量引进国际中长期资金进入中国市场。“今年我预计外资流入股市会进一步增加,六千亿应该是能够预期的。”

  QFII轨制是中国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排,是境外投资者投资境内金融市场重要渠道之一。2002年末,国民银行与证监会联合下发《及格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,标志着QFII制度正式启动。

  首批QFII的额度是40亿美元,此后在2005年、2007年、2012年、2013年,该额度逐步上调至100亿美元、300亿美元、800亿美元、1500亿美元。最新数据显示,截至2018年12月末QFII获批额度为1010.56亿美元,11月末为1005.56亿美元。

  外汇管理局称,2016年至2018年,外汇局对QFII制度相干外汇管理进行了重大改革,包含完美审慎管理,撤消汇出比例限度,取消有关锁定期恳求,允许QFII持有的证券资产在境内发展外汇套期保值等,极慷慨便了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

  交通银行(601328,股吧)金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示,QFII总额度进一步扩展是中国扩大资本市场对外开放的又一主要举措,一方面有利于吸引更多的境外投资者投资境内市场,满足境外投资者资产配置须要,另一方面也有利于提高境内市场对境外投资者的吸引力,有利于促进增加境外资金流入。

  天风证券研讨报告指出,2017年以来A股国际化进程显明加快,境外资金入场成为A股市场最主要的增量来源之一。国金证券(600109,股吧)则以为外资进入A股是一个中长期的过程,其话语权将缓慢地逐渐提升;踊跃引导外资入市,对A股短期影响其象征意思大于实际意思,而中长期来看,是有利于A股市场走强的。

  外资加速流入A股

  QFII额度再度翻倍,象征QFII需要的增添,也象征着外资对A股看好,外资或加速流入A股。在业界看来,当前沪深的估值水平濒临历史低位,且远远低于寰球重要资本市场的估值程度,随着MSCI、富时罗素纳入A股的节奏加快,寰球资金的陆续进场是大势所趋。

  事实上,沪港通、深港通相继开明之后,外资流入流出A股的渠道已经完全打通,流动性改进之后,包括A股对停复牌的治理、停牌的新规定以及完善退市制度等等,也让A股市场运行机制方面更加成熟,吸引了外资的流入。

  中金公司分析师王汉锋14日宣布研报称,年初至今8个交易日北向资金日均净流入A股21亿元公民币,比较12月的日均9亿元净流入大幅回升,其中1月9日68亿元的单日净流入是12月4日以来最高。海外中资股方面,海外基金在持续两周流出后上周也从新流入。

  王汉锋认为,去年MSCI提高A股纳入比例到5%,预估带来资金170亿美元,而实际沪深港通北上资金净流入达到约450亿美元(约3000亿人民币)。MSCI将在2月底发布是否将纳入比例由5%提高至20%。估算假如最终实现这一比例的进步,带来的相关资金净流入约660亿美元。如果再加上富时等指数纳入A股的影响,外资在未来一年内净流入A股的资金量可能到达800亿美元甚至更高。

  “对外开放背景下,将来外资配置比例的提升是大势所趋。近年来,随着对外开放进程提速,国际资本的进入渠道一直拓宽,外资入场持续加速。”国盛证券分析师张启尧认为,2019年外资流入节奏大略率连续提速,长期増量空间广阔。张启尧表示,一方面国际化进程大势所趋,A股外资配置比例尚低,国际资金仍在“水往低处流”,另一方面估值吸引力的晋升可能对消外围稳固的冲击。而向长期展望,若以日本(30.3%)、台湾(25.2%)、韩国(15.9%)等市场的外资占比为参考,外资配置A股比例仍有巨大的提升空间(万亿量级)。(发自 投资快报)

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